首创证券：赤峰黄金（600988）-公司简评报告：量价齐升利润高增，多项目稳步推进成长值可期

赤峰黄金(600988) 核心观点 量价齐升，利润高增。2023年公司实现营业收入72.21亿元，同比+15.23%；归母净利润8.04亿元，同比+78.21%；扣非后归母净利润8.66亿元，同比+115.97%。其中，Q4实现营业收入21.59亿元，同比+20.54%，环比+27.69%；归母净利润2.84亿元，同比+416.60%，环比+36.63%；扣非后归母净利润3.03亿元，同比+1556.64%，环比+58.53%。2023年上海黄金交易所Au（T+D）年均价为449.66元/克，同比+14.7%。 矿产金产量持续提升，多项目稳步推进成长性可期。2020-2023年，公司黄金产量分别为4.59、8.10、13.57和14.35吨，计划2024年生产黄金16.02吨，延续增长态势。五龙矿业2023年下半年日均选矿量提升至1800吨以上，井下开拓工程持续推进，以满足3000吨/天选厂需求。吉隆矿业年新增18万吨金矿石选矿扩建项目预计2024年6月全部建设完成并进入试生产阶段。锦泰矿业溪灯坪金矿14万吨/年采选建设工程项目2023年10月投产。万象矿业西部尾矿库延伸、DSE地下风