安信证券：运达股份（300772）-业绩及订单高增，优质风机厂商成长加速

运达股份(300772)公司2021年业绩及订单大幅增长，稳步迈向行业第一梯队。2022年3月7日公司发布2021年年报，全年实现营业收入160.41亿元，同比+39.75%，归母净利润4.90亿元，同比+183.13%。根据国家能源局统计，2021年国内陆上风电新增装机仅为30.7GW，同比下滑超过50%，公司风机销量则逆势增长51%至5.46GW，充分印证公司市场份额的快速提升。截至2021年底公司累计在手订单已达12.88GW，全年新增订单12.80GW，同比增长259%，充沛的在手订单将为公司后续的销量及收入增长提供良好保障，我们认为公司已跻身国内风机厂商第一梯队。盈利能力同比大幅回升，机组大型化降本效果显著。2021年公司整体毛利率/净利率分别为16.8%/3.1%，剔除会计口径调整后同比提升8.3%/1.6%，折算单瓦净利约为0.09元/W，较2020年的0.05元/W显著提升。在2021年风机交付均价大幅降低的情况下，公司仍实现盈利能力的显著提升，主要得益于机组大型化带来的降本效应。2021全年公司3MW及以上机型的销量占比约为68%，较2020年提升34%，截至2021