安信证券：航天宏图（688066）-业绩保持高增长，卫星应用多点开花

航天宏图(688066)事件概述2022年2月26日，航天宏图发布2021年度业绩快报：2021年实现营业收入14.68亿元，同比增长73.42%；实现归母净利润1.98亿元，同比增长53.29%；实现扣非归母净利润1.54亿元，同比增长34.13%。国内卫星遥感应用领军企业，打造“PIE+行业”平台型竞争优势根据SIA《2020卫星产业状况报告》，2019年全球卫星服务业总收入1230亿美元，预计全球卫星遥感服务行业有望在2025年增长至43.6亿美元。航天宏图业务聚焦于卫星产业的下游应用，目前的主要业务包含遥感基础软件产品、系统设计开发和遥感云服务。我们认为卫星遥感行业的供需两端都发生了积极的变化，主要包括：1）从上游来看，遥感卫星发射数量快速增长，根据前瞻研究院的数据，截至2021年4月，中国商用遥感卫星数量达59颗，占27.44%；2）从应用来看，高精度和高质量的空间地理信息服务需求加大，同时数字战场仿真、应急管理、智慧城市等需求不断涌现。3）从目标市场和商业模式来看，终端用户有望由国家和省级向市区县级、由ToG向ToB端延伸。遥感大数据的处理走向智能化，遥感数据可用度提升，降