财通证券：首旅酒店（600258）-业绩扭亏为盈，展店速度提升

首旅酒店(600258)核心观点业绩快报分析：2021全年扭亏为盈，疫情致使Q4业绩承压。公司发布2021年业绩快报，2021年度公司预计实现营业收入61.5亿元，同比增长16.49%；预计实现归母净利润5,568万元，上年同期亏损5.0亿元，扭亏为盈。预计Q4实现营业收入14.3亿元，同比下降16.35%；预计实现归母净利润-6,941万元，上年同期为5,901万元。Revpar恢复至2019年同期75%水平，推荐关注后续恢复节奏。21全年RevPAR较2020年上升20.2%，约为119元，恢复至2019年同期水平的75.3%。21年前三季度整体RevPAR分别为94/148/124元，Q4由于北方各地频繁出现零散疫情，叠加北京冬奥会前疫情防控趋严，Q4酒店经营及利润水平有所承压，但阶段性疫情反复不改长期恢复趋势。开店数量创历史新高，结构持续改善。2021全年共开店1,418家，较去年同期增长约56.0%，完成2021年计划开店1,400-1,600家的经营目标，且为历史新高；Q4单季度开店575家，环比增长76.9%，展店速度提升。公司着力发展云酒店模式，截至Q3，轻管理酒店占比