东兴证券：迪阿股份（301177）-一生只一人，钻饰国牌光芒初绽

迪阿股份(301177)DR品牌：情感内涵与增值服务赋予品牌溢价。迪阿股份主要从事珠宝首饰的品牌运营、定制销售和研发设计，为婚恋人群定制高品质求婚钻戒、结婚对戒等钻石镶嵌饰品。品牌定位中高端消费的消费升级需求，通过定制化与增值服务为品牌带来溢价空间。DR坚持“男士一生仅能定制一枚”DR求婚钻戒，为消费者传递了品牌的核心爱情观，并以该品牌内涵为核心，通过自营模式+定制化销售+互联网营销建立经营壁垒并拓宽护城河，形成可持续性竞争优势。行业规模稳中有升，集中度提升背景下，DR快速发展有望跻身行业前列。2020年我国钻石需求量达到707亿元，与美、日等发达国家比尚有5-15倍的增长空间。DR品牌作为国内钻饰领先品牌，近年来快速发展，未来有望跻身国内整体珠宝行业前列。全自营模式快速扩张，渠道建设巩固竞争优势。DR品牌现有门店总计375家，并坚持全自营模式形成统一运作，巩固品牌整体形象和内涵。同时，公司积极布局线上，多平台网店铺设的同时，通过DTC模式进行互联网营销，全平台拥有累计超过2000万粉丝，大幅高于竞品，品牌影响力持续扩张。未来，公司将持续直营拓店，强化一线城市渗透，布局二三线核心商圈，