东兴证券：巨一科技（688162）-原材料上涨致业绩短期承压，在手订单充足谋长远发展

巨一科技(688162)事件：近日，公司发布2021年业绩快报，2021年公司实现营业收入211,810.08万元，同比增长41.75%；归属于母公司所有者的净利润13,899.64万元，同比增长8.37%；对此点评如下：原材料价格上涨、研发投入增加等致公司2021年业绩低于预期。公司业务由两个板块构成，智能装备业务和电驱动业务。其中电驱动业务受上游原材料（芯片等）影响较大，同时，该业务产品正处于不断迭代升级中，处于研发投入期，公司电驱动业务2021年未能实现盈利。2021年公司持续加大研发投入，2021年研发费用1.67亿元，较上年增加0.32亿元，同比增长23.76%。我们认为，公司核心业务受益新能源汽车行业发展趋势，正处于业务扩张期。公司积极扩大人力、资本等投入，符合新兴产业发展趋势。随着疫情影响减弱，公司上游原材料如芯片等供应有望缓解。伴随公司业务订单释放，成本端影响减弱，公司业绩有望改善。在手订单充足，谋长远发展。据业绩快报，公司智能装备业务持续向好，受益新能源汽车整车、动力电池、电机和电控等快速提升的产能需求，截止2021年，公司该业务新增装备订单29.89亿元。公司智能装