东方财富证券：士兰微（600460）-动态点评：大基金溢价增资士兰集科，助力12吋产线扩产

士兰微(600460)【事项】大基金溢价增资士兰集科。士兰微拟与大基金二期以货币方式分别出资2.85亿元和6亿元（合计8.85亿元）认缴士兰集科新增注册资本2.67亿元和5.61亿元（合计8.27亿元），增资完成后士兰微持有士兰集科的股份占比从15%提高至18.72%，大基金二期持股占比为14.66%。【评论】增资为12寸产线扩产提供稳定资金保障。士兰集科产线为12寸特色工艺半导体芯片制造生产线，第一条产线规划产能为8万片/月，其一期项目总投资50亿元，月产能为4万片，2021年5月启动了第一条12寸线之“新增年产24万片12英寸高压集成电路和功率器件芯片技术提升及扩产项目”，本次增资为新增的2万片月产能提供了稳定的资金支持。英飞凌发函表明行业处高景气周期，或将加速国产替代进程。英飞凌向经销商发函，表示2022年全球功率半导体行业将继续面临供需紧张的情况，公司无力承担上涨的成本。为了应对旺盛的需求，尤其是汽车芯片供不应求的情况，2022年英飞凌资产投资将达到24亿欧元（2020-2021年分别为11和16亿欧元），并将在2022-2023年以每年50%的增速进行大额投资，扩张产能，以满