华金证券：新股覆盖研究：红四方

红四方(603395) 投资要点 下周二（11月12日）有一家主板上市公司“红四方”询价。 红四方（603395）：公司是专业从事复合肥和氮肥产品研发、生产、销售和服务的化肥生产企业。公司2021-2023年分别实现营业收入30.54亿元/41.70亿元/38.99亿元，YOY依次为13.90%/36.56%/-6.49%；实现归母净利润1.11元/1.19亿元/1.58亿元，YOY依次为-7.59%/7.64%/32.77%。最新报告期，公司2024年1-9月实现营业收入26.66亿元、同比减少11.41%，实现归母净利润1.12亿元、同比减少15.88%。根据公司管理层初步预测，公司2024年营业收入同比增长-1.76%至-0.50%，归母净利润同比增长3.70%至7.08%。 投资亮点：1、公司隶属国资委下属央企中盐集团；依托实控人的平台资源优势及自身的经营积累，公司复合肥产销量位居行业前列。公司实控人为国资委100%持股的国有独资企业中盐集团，是中盐集团农肥业务板块的运营主体；公司业务前身最早可追溯至1958年成立的合肥蜀山化肥厂，系我国最早一批氮肥厂之一、也系国内最早规模化生