东方证券：中兴通讯（000063）-业绩立足高质量增长，毛利率同比恢复改善

中兴通讯(000063)核心观点1月29日，中兴通讯发布2021年度业绩预告：归属于上市公司普通股股东的净利润为65-72亿元，同比增长52.59%-69.02%；基本每股收益1.40-1.55元/股，同比上升52.17%-68.48%。公司2021年营业收入实现双位数同比增长，其中，国内、国际市场和运营商网络、政企、消费者三大业务营业收入均实现同比增长；报告期内公司毛利率同比恢复改善，我们预测由2020年31.6%提升至2021年35.2%。运营商业务稳健经营，5G建设助力业务高景气。国内市场，随着5G建设的推进，运营商业务维持景气增长，公司从产品创新、研发投入、高效交付等多方面进行提升，同时受益于海外市场网络的升级、改造及新建，公司优势产品格局持续优化。政企业务持续加大投入，“一基两翼”赋能数字化转型。中兴通讯持续加大在市场营销、渠道和方案等方面的投入，通过“一基两翼”的数字化能力，为千行百业赋能。公司已打造多款明星产品：服务器及存储，已规模进入金融、互联网、能源等行业的头部公司；GoldenDB分布式数据库，获评国产分布式数据库金融行业第一品牌，并从金融向其他领域拓展。消费者业务