太平洋证券：超频三（300647）-积极打造锂电材料规模化布局，传统业务聚焦新兴市场重归成长

超频三(300647)事件：公司于1月28日发布2021年业绩预告，预计2021年公司归属于上市公司股东净利润为亏损1.275-1.725亿，扣除非经常性损益后的净利润为1.33-1.81亿元。公司同时公告，拟投入50亿元（其中固定资产投资35亿元），在蒙自经济技术开发区冶金材料加工区投资建设锂电池正极关键材料生产基地，项目用地约800亩，建设年处理4.5万吨金属量废旧锂电池及电极材料生产线，年产6万吨前驱体、年产2万吨碳酸锂、年产2万吨正极材料生产线等。项目建设周期4年，分三期建设。其中，一期项目总投资9亿元人民币（其中固定资产投资6亿元），建设年处理1.1万吨金属量废旧锂电池及电极材料生产线，年产1.5万吨前驱体、5,000吨碳酸锂及1万吨正极材料。报告核心观点计提：减轻LED照明低附加值渠道端历史包袱，扩产：积极打造锂电正极材料规模化战略布局易见，预告的一个多亿的亏损中，大头是对2017和2018年收购的浙江炯达和中投光电计提的商誉减值准备，一共7900万元；信用减值约3600万元；这两项就达到了1.15亿左右，其他还受到期间费用同比4000万左右的增量影响。易见，坏账亏损与商誉