首创证券：兆易创新（603986）-公司简评报告：产能扩张保障增长，期待自研DRAM贡献毛利

兆易创新(603986)核心观点事件：公司发布《2021年年度业绩预增公告》。2021年全年业绩亮眼，Q4环比下滑或因商誉减值所致。公司预计2021年实现归母净利润22.8-24.2亿元，同比+158.88%至+174.78%；实现扣非后归母净利润约21.67-23.07亿元，同比+290.25%至+315.46%。2021Q4预计实现归母净利润6.32-7.72亿元，同比+204.11%至+271.49%，环比-26.74%至-10.51%。NORFlash保持领先，期待大容量和汽车工业领域占比提升。NORFlash向大容量升级趋势明显，公司已推出512Mb、1Gb、2Gb的大容量SPINORFlash产品，填补国产空白。汽车应用上，公司GD25SPINORFlash全面满足车规级AEC-Q100认证，GD55的2G大容量产品也已通过车规认证，公司SPINORFlash车规级产品2Mb-2Gb容量全线铺齐。下游应用中，NORFlash产品在工业及汽车市场的销售占比在持续提升。受益缺芯及国产替代，MCU大幅放量。2021年公司MCU产品占比逐季提升，2021年1-9月公司MCU业务营收