东方财富证券：移为通信（300590）-动态点评：单季收入创新高，电动两轮车智能化市场前景广阔

移为通信(300590)【事项】公司发布业绩预告，2021年公司预计实现归母净利润1.55-1.83亿元，同比增长71.33%-102.28%，预计实现扣非归母净利润1.4-1.67亿元，同比增长135.28%-180.66%，以归母净利润预测值中值1.69亿元为基准，略低于我们前次预期。【评论】公司收入增长迅猛，Q4单季收入创历史新高。公司2021年共享出行产品订单规模实现爆发，普通车载系列产品市场进一步开拓，公司销售总收入同比增长约95%，实现销售总收入超9亿元人民币，同比增长超90%。由此可以推算公司2021Q4单季营收超过3亿，同比增长超76%，环比增长超46%，创单季收入新高，成长表现优异。短期因素扰动公司毛利率，2022年盈利能力有望回升。报告期内，由于美元汇率波动，汇兑损失金额650万元左右。此外，由于公司产品大量销往海外，多以外币结算，在人民币升值的情况下，对公司销售收入和毛利率存在一定影响。同时，受疫情等因素影响，公司采购的部分核心零部件紧缺，引发涨价等变化，亦对公司毛利率存在一定影响。我们认为随着美国进入加息周期和上游供应的预期改善，对公司收入和盈利水平造成负面影响