上海证券：完美世界（002624）-游戏业务转型导致业绩阶段性承压，年轻化战略取得初步成功

完美世界(002624)公司动态事项公司公布2021年业绩预告，预计实现归母净利润3.5-3.9亿元，同比下降77.4%-74.81%；预计实现扣非后归母净利润1.0-1.2亿元，同比下降90.42%-88.50%。事项点评游戏业务处于转型期，业绩阶段性承压21年公司游戏业务预计实现盈利6.7亿元-6.9亿元，较20年同比下滑约7成。从产品端看，公司端游产品收入整体持平，部分上线时间较长的手游流水随生命周期自然衰弱。21年新产品方面，公司在21年共上线了5款新手游，其中《非常英雄救世奇缘》及《旧日传说》体量相对较小；《战神遗迹》上线初期营销支出较大，而国内流水不及预期，拉低了游戏业务业绩表现；《梦幻新诛仙》自6月上线至年末累计贡献流水近16亿元，但Q4流水表现有所回落；《幻塔》于12月16日上线，首月新增用户过千万，首月流水近5亿元，首发表现优秀，但由于成本收入错配，其在2021年报表层面导致一定亏损。此外，公司于2021Q2关停了北美项目《MagicLegends》，也造成了一定的亏损。公司在转型期间，针对多个游戏品类进行了探索，对于一些与公司未来发展方向契合度较低的项目及团队进行了