国海证券：完美世界（002624）-2021年业绩预告点评：转型期业绩阵痛，关注重点产品长线运营和出海表现

完美世界(002624)事件:公司公告2021业绩预告：实现归母净利润3.5~3.9亿元，yoy-77.4%~-74.8%；扣非净利润1~1.2亿元，yoy-90.4%~-88.5%。投资要点：1、产品表现、组织调整、投资亏损及资产减值等因素造成Q4业绩环比下滑公司预计2021全年实现归母净利润3.5~3.9亿元，扣非净利润约1~1.2亿元，对应2021Q4扣非净利润-4.6~-4.4亿元，yoy-26.5%~-29.7%，qoq-188.2~184.4%。2021年非经常性损益约2.5~2.7亿元，主要是2021Q1-Q3非经常性损益2.4亿元（其中包括对子公司及联营企业部分股权的处置收益，以及常规的政府补助、理财收益等）。分业务看：（1）公司预计2021年游戏业务利润为6.7~6.9亿元（yoy-70.7%~-69.8%）。据公告及公开电话会议，公司游戏业务全年盈利下滑尤其是Q4环比下滑明显的主要原因如下：①产品层面：老游戏方面，2021年6月上线的《梦幻新诛仙》表现可圈可点，实现累计流水接近16亿、利润5~6亿的成绩，但Q4流水环比Q3下滑（2021Q3位列iOS游戏畅销榜平均第