开源证券：电投能源（002128）-公司业绩预告点评：Q4业绩或受减值拖累，绿电布局迎来加速期

电投能源(002128)Q4业绩或受减值拖累，绿电布局迎来加速期。维持“买入”评级公司发布业绩预告，2021年预计实现归母净利润35.6亿元，同比增长71.9%；扣非后归母净利润35.2亿元，同比增长77.8%。全年业绩同比高增主要受益：煤炭及电解铝价格上涨；风电平均装机规模增长，风电售电量同比增加；西部大开发税收优惠政策下调所得税率。单季来看，预计2021Q4归母净利润6.85亿元，环比下降34.3%，单季业绩表现低于预期，或主因计提大额资产减值及生产成本提升。根据业绩预告，我们下调2021年盈利预测，维持2022-2023年预测，预计2021-2023年归母净利润35.6（前值42.5）/59.9/63.3亿元，同比71.9%/68.1%/5.8%；EPS为1.85（前值2.21）/3.11/3.30元，对应当前股价PE为8.1/4.8/4.5倍。公司煤铝主业未来业绩有望稳健释放，新能源装机进入加速布局阶段，看好转型增长潜力。维持“买入”评级。Q4单季煤价高增，电解铝或成本承压煤炭业务：Q4长协煤价或维持增长。Q4在保供背景下，公司煤炭产量或平稳释放。价格方面，公司长协价主要挂钩环