首创证券：楚江新材（002171）-公司简评报告：三大业务板块助推公司 21年业绩创历史新高

楚江新材(002171)21年业绩预计翻倍。公司于1月12日发布2021年业绩预告，预计2021年公司实现归母净利润5.5至6亿元，同比增长100.55%-118.78%；实现扣非净利润3.8至4.3亿元，同比增长68.3%-90.44%。业绩增长的主要原因为铜基材料产销量的上升，以及军工碳材料和特种装备下游的旺盛需求。三大业务稳步发展助推业绩创历史新高。2021年，随着公司铜板带产能置换以及智能化改造完成，铜基材料板块实现年产量约65万吨，市场份额居全国第一，铜基材料板块业绩持续增长。天鸟高新募投产能建成投产，并且积极开拓除军品外的民品市场，飞机碳刹车盘预制体以及热场材料预制体赋予公司新的利润增长点。顶立科技搬迁完成，高附加值、高毛利的热工设备进一步增强公司竞争力；顶立科技拆分上市也在新增产能逐步释放业绩爆发窗口期临近。未来2-3年内，公司将会不断投放新的产能。5万吨高精铜合金带箔材项目、高精密度铜合金压延带改扩建项目二三期（2万吨）以及30万吨铜导线项目预计将于2023年建成投产，进一步巩固公司铜板带材行业龙头地位；芜湖天鸟1500吨热场材料将逐步建成投产，完成公司在热场材料产业链