民生证券：建材建筑周观点：关注11-12月年底政策动向，赶工+天气佳水泥旺季特征再现

封面观点：进入11月市场盈利预测、估值开始切换至2024年，重要的是根据政策导向开始2024年盈利预测。我们梳理和建材建筑有关的政策变化或预期变化，很多早在4月、7-8月已有“吹风”，关注年底具体政策进展。例如地方化债（发行1万多亿特殊再融资债券解决拖欠账款等），万亿特别国债（其中5000亿用于自然灾后重建），城中村改造、保障房、平急两用、促进家居消费等。此外，10月中旬以来，水泥发货持续提高，浙江开始宣布第三轮提价（超预期），不同于9月提价，本轮主要和年底赶工+天气佳有关，在单月新开工面积连续下行后，降幅预期有所放缓，水泥低估值、低关注，底部具备配置价值。【建材方面】，估值修复角度关注东方雨虹，北新建材、伟星新材、中国联塑，增速是重要看点的山东药玻、王力安防，水泥关注华新水泥、海螺水泥、青松建化。【建筑方面】，关注化债关联的蒙草生态，持续关注中材国际、中粮科工。开工高频跟踪第30周：①二手房成交面积：本周（10.28-11.3）北京环比上周-3.3%/同比-6.08%；深圳环比-18.48%/同比+32.23%；南京环比-7.57%/同比+41.01%；杭州环比+0.56%/同比+1