东吴证券：互联网三月月报：生鲜电商顺势猛增，下沉市场线上经济空间广阔

受春节复工影响，阿里巴巴用户规模回升，下沉市场开拓成效显着：3月，淘宝、淘特用户数量均维持增长，淘特增幅较大。淘特MAU和DAU分别同比增长44.2%、55.7%，环比增长9.8%和13.2%，阿里巴巴持续对下沉市场开拓，淘特用户规模维持较高的增长水平。3月淘特月人均使用频次同比增长7.9%，下沉市场仍有较大开拓潜力。 疫情加剧推动消费行为转向线上，生鲜电商环比增长迅速：3月份生鲜电商用户规模及使用时长均大幅增长，叮咚买菜、每日优鲜表现亮眼，MAU分别环比增长31.8%、32.2%，日均使用时长分别环比增长44.9%、45.7%。整体来看，生鲜电商行业增长亮眼，除受春节收假后生鲜日用品需求自然回升影响外，3月末疫情逐渐加剧也促使较多消费者将生鲜及日常必需品的消费需求转移至线上。 投资建议：3月，恒生指数下跌3%，纳指上涨4%，整体情况相较2月变动幅度不大，国内市场受到来自宏观的下行压力叠加疫情形势的持续影响，重点公司股价大面积下降。电商行业，本月迎来流量回升，且下沉市场展现出良好的增长潜力，由于头部平台新增用户规模增长放缓，我们预计电商平台未来仍将保持长期稳定的用户规模，平台竞争重心将