首创证券：兆易创新（603986）-公司简评报告：自研DRAM有望进入加速放量期

兆易创新(603986)核心观点事件：公司发布《关于2022年度日常关联交易预计额度的公告》。自研DRAM持续拓展，DDR3、DDR4有望大幅放量。公司公告2022年预计从关联方长鑫存储采购DRAM代工金额约1.35亿美元。2021年1-11月公司从长鑫存储采购DRAM代工实际金额0.30亿美元。2022年预计采购金额数为2021年1-11月合计数的4.5倍，自研DRAM进入加速放量期。DRAM技术壁垒高，市场集中且处于垄断态势。DRAM即动态随机存取存储器，是当前市场中最为重要的系统内存，在计算系统中占据核心位置，广泛应用于服务器、移动设备、PC、消费电子等领域。因极高的技术和资金壁垒，DRAM领域市场处于高度集中甚至垄断态势。代销方式切入DRAM市场，积累丰富客户资源。公司于2020年开始代销长鑫存储DRAM产品，2021年6月推出首款自有品牌DRAM，主要面向消费类、工业控制类及汽车类等利基市场，应用于机顶盒、电视、监控、网络通信、智慧家庭、平板电脑、车载影音系统等诸多领域。面向消费电子等利基市场，DRAM成为新营收贡献点。公司于2021年6月量产的首款4GbDDR4产品，已在消