东方财富证券：鸿泉物联（688288）-深度研究：商用车智能网联化先行者，政策落地与市场拓展助推公司业务量价齐升

鸿泉物联(688288)【投资要点】深耕商用车智能网联市场，客户及应用领域持续拓展。公司从2009年成立以来一直深耕于商用车智能网联化产业，主要产品与应用领域不断推陈出新，目前主营业务包括智能增强驾驶系统、车载联网终端、人机交互终端、高级辅助驾驶系统和智慧城市五大品类，应用领域从客车拓展至货车、渣土车、环卫车和工程机械车等领域，覆盖陕汽、重汽、北汽福田、东风、三一重工等行业头部客户，2017-2020年营收CARG超过30%，市场占有率行业领先，在商用车智能网联化渗透率持续提升趋势下，公司具备长期成长性。监管要素驱动，主营产品有望实现量价齐升。根据国六标准要求，从2021年7月开始，国内各类重型柴油车均须在出厂前安装车载通讯终端（T-BOX），前装渗透率提升至100%。公安部2月发布《汽车行驶记录仪》征求意见稿，正式文件有望在年内落地，预计将大幅提升产品价值量。交通部去年11月发布《道路运输条例》征求意见稿，要求中重卡均安装车载监控设备，有望搅动存量市场。以上监管部门文件均涉及公司主营业务产品，公司销售有望迎来量价齐升。布局汽车电子市场，提升商用车单车价值。公司积极布局多元化业务，数年