首创证券：兆易创新（603986）-MCU和存储景气度不减，Q3继续高增长

兆易创新(603986)事件：公司发布2021年三季报。MCU、存储景气度不减，Q3继续高增长。2021年1-9月公司实现收入63.30亿元，同比+99.45%；归母净利润16.48亿元，同比+144.92%。2021Q3单季度收入26.89亿元，同比+77.39%，环比+32.00%；归母净利润8.62亿元，同比+178.47%，环比+78.10%。高毛利率产品占比提升，公司盈利能力不断增强。2021年1-9月公司毛利率为44.32%，同比+3.65pct；净利率为26.04%，同比+4.84pct。2021Q3单季度毛利率为49.80%，环比Q2增加5.99pct；净利率为32.07%，环比Q2增加8.29pct。供应紧张情况下，公司产品涨价及高毛利产品占比增多，带动毛利率和净利率持续提升。期间费用率方面，2021年1-9月公司销售费用率、管理费用率及研发费用率分别为3.87%、4.47%及9.30%，均较去年同期小幅下降。NorFlash汽车及工业占比提升，期待自研DRAM放量。2021年1-9月，公司存储芯片收入42.72亿元，同比+82.73%，占收入比重为67.48%。No