首创证券：宏微科技（688711）-公司简评报告：Q3业绩符合预期，光伏及新能源车持续发力

宏微科技(688711)核心观点新能源及国产替代需求强劲，公司Q3业绩高增。2021年1-9月公司实现收入3.70亿元，同比+56.30%；归母净利润0.47亿元，同比+152.62%。2021Q3单季度收入1.36亿元，同比+42.55%；归母净利润0.15亿元，同比+89.25%。规模效应初显，公司盈利能力提升。2021年1-9月公司毛利率为22.14%，较去年同期持平；净利率为12.45%，较去年同期+4.74pct。伴随公司收入规模的不断扩大，期间费用率显著降低。其中，2021年1-9月销售费用率为2.72%，较去年同期减少1.11pct；管理费用率为3.11pct，较去年同期减少0.46pct；研发费用率为5.57%，较去年同期减少0.74pct。产能扩充积极，保障未来增长。IGBT芯片方面，公司正积极开发第三家8寸代工厂，12寸产线方面，预计明年产能将达几千片/月。模块产能方面，2020年公司现有厂区产能为300万只/年，到2021年底预计将新增150万只/年，合计将达450万只/年。此外，募投项目规划新增产能340万只/年，预计2021年年底每月将增加5-10万只。华为5