西南证券：星宇股份（601799）-新项目放量，ASP大幅提升

星宇股份(601799) 投资要点 事件：公司发布2023年报，实现营收102.48亿元，同比+24.3%；归母净利润11.02亿元，同比+17.1%，毛利率21.2%，同比-1.4pp，净利率10.8%，同比-0.6pp。其中23Q4营收30.1亿元，同比+31.9%，环比+7.1%；归母净利润3.21亿元，同比+71%，环比+1.8%；毛利率20.5%，同比-0.8pp，环比-0.6pp；净利率10.6%，同比+2.4pp，环比-0.6pp；净利润同比增长显著主要由于22年同期费用计提导致基数较低。 行业销量快速增长，主要客户均表现亮眼。23年国内乘用车行业实现快速增长，全年销量2606.3万辆，同比+10.6%（中汽协批发）。公司大部分客户销量均增长明显，其中奇瑞同比+52.8%，一汽大众+3.4%，一汽红旗+21.7%，理想+182%，蔚来+31.5%，问界+25.5%。随着新能源项目不断放量，预计24年公司业务将保持较好表现。23年公司承接了58个车型的新品研发项目，实现了50个车型的项目批产，优质的新项目为公司未来发展提供了强有力的保障。 车灯转型升级，ASP大幅提升。车灯