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西南证券:晶合集成(688249)-2024年一季报点评:24Q1业绩超预期,55nm收入占比大幅增长.pdf |
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晶合集成(688249)
投资要点
事件:公司发布23年年报及24Q1季报,全年实现收入72.4亿元(-27.9%);归母净利润2.1亿元(-93.1%)。其中,Q4实现收入22.3亿元(+42.9%),环比+8.8%;归母净利润1.8亿元(+154.2%),环比+137.6%。24Q1,公司实现营收22.3亿元(+104.4%),归母净利润0.8亿元(+124.0%),经营逐季向好。
业绩逐季向好,24Q1现金流改善显著。23年,受到电脑、智能手机等市场疲软的影响,公司出货量较22年有减少;叠加销售单价回落,公司收入及利润承压。1)单季度来看,公司季度营收环比不断增长,23年分季度营收分别为10.9/18.8/20.5/22.3亿元,自Q2起环比分别增长72.5%/8.9%/8.7%。24Q1公司实现营收22.3亿元,同比增长104.4%,主要系公司持续优化产品结构及技术实力,产品市场竞争力有所提升;叠加半导体行业景气度回升,市场需求整体回暖所致。2)利润率方面,公司全年毛利率及净利率分别为21.6%/1.7%;24Q1毛利率净利率均有上升,分别为25.0%/2.7%,修复明显。3)
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