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国海证券:铝行业周报:政策持续加码,铝价高位,关注板块投资机会

发布者:wx****80
2024-10-13
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钢铁金属 国海证券
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国海证券:铝行业周报:政策持续加码,铝价高位,关注板块投资机会.pdf
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宏观:本周(10月8日-10月11日,下同)本周宏观面延续延续节前乐观情绪,叠加假期期间地产销售出现好转信号,节后发改委推动落实一揽子增量政策,国内政策持续发力,均为市场持续注入信心。节内美国非农数据超预期加之结合美联储9月份会议纪要,市场修正后续美联储降息预期,美元指数节后高位回升。中东地区冲突也有愈演愈烈之势,为市场带来新的变数。 电解铝: 供应:本周国内电解铝运行产能维持抬升状态,据SMM,截至9月底,国内电解铝运行总产能达4,351万吨附近,10月份贵州和四川复产产能继续爬升加之新疆新增产能投产的,预计到10月底国内电解铝运行产能将增长至4,363万吨高位,国内电解铝日均产量有望突破12万吨。近期氧化铝现货偏紧格局依旧,氧化铝价格持续上扬,带动国内电解铝成本端重心上移,截至10月10日,国内电解铝即时完全平均成本约18,076元/吨,较9月底上涨220元/吨。周内国内铝现货价格高位震荡,行业盈利较好,全国电解铝平均盈利约2,433元/吨。国内原铝进口窗口持续关闭,海外铝锭进口亏损较大,市场多以长单为主。 需求:节后铝价强势反弹对建材等下游加工企业开工出现抑制的情况,企业观望情绪

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