首创证券：富瀚微（300613）-公司简评报告：Q3保持高增长，期待安防汽车加速突破

富瀚微(300613)事件：公司发布2021年三季报。专业安防与汽车拉动营收，Q3业绩保持高增速。2021年1-9月公司实现收入12.80亿元，同比+235.48%；归母净利润2.69亿元，同比+554.37%。2021Q3单季度收入5.62亿元，同比+465.98%；归母净利润1.30亿元，同比+4753.94%。产品结构优化，利润率持续提高。2021年1-9月公司毛利率为44.20%，同比+4.18pct，主要系子公司后端产品及带AI的IPC新品等放量，带来毛利率提升；净利率为22.64%，同比+11.4pct。期间费用方面，销售费用率和管理费用率较去年同期略有减少；研发费用率为16.05%，较去年同期减少6.53pct，主要是公司收入快速扩张，研发费用增速慢于收入增速。安防市场稳健增长，期待海康份额持续扩充。2021年8月，海康威视上调从公司采购金额上限，由9亿元上调至15亿元。2021H1公司销售给海康的收入为4.10亿元，同比+245.44%，预计H2来自海康的收入环比H1将大幅提升。智慧车行事业部成立，汽车电子有望加速突破。公司车载ISP产品已通过AEC-Q100Grade