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华安证券:康冠科技24年H1业绩点评:电视ODM驱动收入超预期.pdf |
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康冠科技(001308)
主要观点:
公司发布2024年H1业绩:
Q2:收入37.7亿(+34.3%),归母净利润2.2亿(-23.3%);扣非归母净利润1.8亿(-42.9%)
H1:收入66.0亿(+32.8%),归母净利润4.1亿(-24.9%);扣非归母净利润3.1亿(-41.2%)。
Q2收入超预期。24Q2归母/扣非差异主要来源为非经损益中外汇合约+约3500w(23Q2同期-3200w)同比多6700w;而汇兑收益24Q2231w(23Q2约6500w)同比少6300w,拉平来看公司套保基本对冲汇率波动影响。
收入端:核心驱动为电视ODM高增
智能电视:H1收入同比+53%,出货量同比+52%,均价基本持平。我们预计Q1+17%,Q2+80%环比提速,主因北美头部客户放量带动业绩高增。根据迪显,2024年H1公司电视代工出货量排名全球第四。
智能交互:H1收入同比+7%,出货量同比+21%,均价各-12%。我们预计Q1+11%,Q2+4%增速放缓。专业显示电竞屏增速高于整体,交互平板需求逐步修复。
创新产品:H1收入同比+94%,出货量同比+199%,均价-35%。我们
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