浙商证券：航空运输行业更新报告：春运表现亮眼，客流、票价持续向上，继续看好航空大周期

2023年春运国内航线客流恢复至疫情前的85%左右，热门旅游地区率先恢复航班量端：23年春运国内航班执飞量恢复至19年的94.4%，春节后航班量恢复率明显高于节前。根据航班管家，2023年春运40天（1月7日-2月15日），全国民航执行客运航班超47.4万班次，同比2022年+16.9%，恢复至2019年同期的8成左右。其中，国内航线客运航班执行量恢复至2019年同期的94.4%。客流量端：23年春运民航旅客运输量恢复至19年的76%，我们估计国内航线旅客量恢复至19年的85%左右。根据交通运输部初步测算，2023年春运40天（1月7日-2月15日），全社会人员流动量约47.33亿人次；其中营业性客运量约15.95亿人次，恢复至2019年同期的53.5%。其中，根据航班管家数据，民航旅客运输量达5523万人次，同比22年+39%，恢复至19年同期的76%，节后旅客恢复率达81%。考虑到23年春运期间国际航班量仍然低位运行，绝大多数旅客为国内客，仅就国内航线旅客量而言，19年春运国内旅客占比约89%，以此基数计算得，23年春运国内航线旅客恢复率接近85%。机场方面看，旅客吞吐量恢复到20