开源证券：用友网络（600588）-公司信息更新报告：云业务高增长，大型企业领域快速突破

用友网络(600588)聚焦云转型战略，持续加大投入，维持“买入”评级考虑公司研发及市场投入持续加大，我们下调公司2021-2023年归母净利润预测为8.98、11.01、13.03亿元（原预测为9.03、11.05、13.49亿元），EPS为0.27、0.34、0.40元/股，当前股价对应PE为135.6、110.7、93.5倍。公司面临着数智化、国产化、国际化三浪叠加的历史性机遇，有望加速发展，维持“买入”评级。云+软件业务收入快速增长前三季度公司实现营业收入49.33亿元，同比增长6.8%，实现归母净利润1.27亿元，同比扭亏为盈，主要由于畅捷通支付股权转让产生的投资收益等非经常性收益同比增加所致。其中Q3单季度实现营业收入17.56亿元，同比增长5.2%，实现归母净利润-8811.24万元，同比下滑113.86%。前三季度公司“云+软件”业务实现收入46.64亿元，同比增长23.9%。实现稳健增长的同时也受到大型项目交付周期较长、中小微企业市场业务收入结构转型、逐步推进实施交付分签外包等因素的一定影响。大项目比例明显提升，数字化转型及国产化订单快速落地公司云服务与软件业务直销合