爱建证券：机械设备事件点评：DeepSeek有望为机器人带来质效跃迁，关注多模态交互进展

事件点评 本期投资提示： DeepSeek脱颖而出，价格优势显著。推理能力上，DeepSeekV3和R1模型经测试可对标OpenAI-o1推理表现；成本上，在输入令牌的数量和令牌定价相较海外竞品具有显著成本优势。技术路径上，DeepSeek基于MLA+MoE架构，MLA是其降低推理成本的关键创新。MoE架构和预训练形成模型差异化优势，减少集群训练中等待期，提升算力利用率。我们认为，DeepSeek将逐渐打破行业对算力的过度依赖，启发业界将目光由训练端转向推理端。MoE效率提升在后续不仅不会减少相关投资，反而会通过模型算力成本降低实现AI部署“普惠化”，推动整体经济效益扩大。 坚定开源路线，提升模型效能，吸引大量B端用户部署。下游应用上，尽管闭源大模型厂商提供微调服务，但受限较多，同时应用端在使用私有数据微调时亦存在顾虑。而V3系列使得私有部署和自主微调成为可能，为下游应用带来远超闭源时代的弹性空间。在DeepSeek性能逐渐达到甚至超过海外闭源模型时，以GPT4、Mistral为代表的闭源方案在价格以及应用场景等方面将丧失掉原有竞争力。开源和闭源模型在细分应用场景上并不矛盾，DeepS