民生证券：传媒互联网行业周报：重视优质游戏新品周期，跟进AI视频生成产业进度

本周观点：《三国：谋定天下》等新游上线表现优异，产品周期是游戏板块最核心投资思路。同时跟进海内外AI视频生成模型产业发展，IP逻辑有望继续演绎。 近期部分新游产品表现优异，腾讯的《地下城与勇士：起源》自上线来已连续26天霸榜iOS游戏畅销榜第1，哔哩哔哩的《三国：谋定天下》14日上线后目前位列iOS免费榜第1，iOS畅销榜第3，而像心动公司的《出发吧麦芬》目前也稳定iOS畅销榜TOP10。我们认为新游产品周期仍是目前游戏板块最核心的投资思路，重视重点新游产品的测试和上线时间，以及相关游戏产品表现超预期推动相关上市公司的价值重估。建议关注腾讯控股、网易、哔哩哔哩、心动公司、恺英网络、神州泰岳、姚记科技、吉比特、赤子城科技、创梦天地、中手游、祖龙娱乐等。 此外，海内外AI视频生成模型产业进度发展持续。此前快手发布了文生视频大模型“可灵”（Kling），可以通过文本生成2分钟、1080P、每秒30帧的超长视频。而LumaAI也首发视频生成模型DreamMachine，可以通过文字或图片生成高质量的逼真视频。我们预计后续AI视频生成模型有望加速，建议继续关注AI技术革新下，IP升维带来的价值重