民生证券：有色金属周报：海外经济强劲支撑加息预期，国内需求进入验证窗口

本周商品价格迎来调整。本周(2.13-2.17)上证综指下跌1.12%，沪深300指数下跌1.75%，SW有色指数下降2.62%。贵金属方面本周COMEX黄金下跌1.54%，白银下跌2.60%。主要工业金属价格中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-2.37%、1.75%、1.82%、-0.96%、-6.63%、-5.57%;主要工业金属库存中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动21.57%、2.73%、13.71%、12.99%、-6.03%、-3.57%。工业金属：海外经济数据超预期，为美联储加息提供条件，国内宏观利好政策持续，需求进入验证时间窗口，电解铝产能减产在即，下游复苏迹象显现。核心观点：美国就业数据强劲、消费数据呈现韧性，加息鹰派预期升温，国内宏观利好持续，财政部提前下达地方政府专项债额度首次超过两万亿元，较上年增长50%，稳增长决心明确。铜方面，供给端本周印尼气象灾害冲击两座铜矿生产，但南美港口和陆运逐步修复，铜精矿指数下行，本周国内铜库存继续累增，部分冶炼厂开始检修或带动加工费上行。铝方面，供给端，根据ALD，云南减产要求或超预期，部分企业收到减产通知，压减产能比例在