安信证券：风电行业专题报告：产值通缩背景下，全产业链降本赛跑孕育结构性投资机会

风机通过大型化方式降本，相较于光伏产业其创新速度不算极快，但制造端技术诀窍（know-how）的延续性更强，业态及格局相对稳定。风机依靠大型化增加捕风效率同时摊低单MW生产成本，相比于光伏众多颠覆性技术更替带来格局重塑，风机大型化的创新过程则更多是“渐进式”的改良。以光伏电池片厂商为例看竞争格局，2011-2020年行业龙头几经易主，格局颠覆性强。而从风电主机厂份额排名来看，金风科技自2011-2020连续10年蝉联龙头，前三大主机厂金风科技、远景能源、明阳智能格局2016-2020亦连续5年维持相对稳定，产业链相关部分标的或能看长。 大型化趋势与主机厂价格竞争双重因素影响下带来全产业链产值通缩，投资机会在全产业链降本赛跑中孕育而生。复盘行业发展历程，以陆上风机为例，3MW容量取代750KW、1.5MW等机型成为主流机型市场用了近8年时间，而2021年4MW风机迅速打入市场成为主力机型，5MW/6MW机型加速导入迭代，形成“大型化—降本—放量—大型化”的良性循环。从装机量数据看，2021年陆风新增吊装41.6GW，预计2025年新增60GW（“十四五”年均新增65GW，处于60-70G