国金证券：亚星锚链（601890）-全球锚链龙头，受益船舶景气周期上行+漂浮式未来增量

亚星锚链(601890)投资逻辑：公司为全球锚链龙头，深度受益于船舶行业周期上行。新一轮造船周期开启，海运市场复苏推动船舶新接订单提升，2021年全球新接订单金额1282亿美元，同比增长130.3%，2022年新接订单金额在2021年高基数情况下，同比仍增长8.2%。预计船用链将深度受益于造船周期景气上行。我们预计公司船用链及附件业务2023-2025年收入约为13.09/14.75/15.18亿元，同比分别增长28%/13%/3%。全球油价上涨推动海洋油气开采复苏，系泊链业务有望持续扩张。自2020年下半年以来，全球油价呈上升趋势，截至9月，2023年布伦特原油现货均价达82美元/桶，原油价格上涨推动油气开采行业景气度复苏。受益于海洋油气开采行业景气复苏，我们预计公司系泊链业务2023-2025年收入约为5.52/8.50/13.54亿元，同比分别增长39%/54%/59%。漂浮式海上风电方兴未艾，为公司开启盈利新增长点。据我们不完全统计，截至2023年9月，全球累计共有252MW漂浮式风电项目投运。目前多国已宣布漂浮式装机规划，远期累计规划目标达44GW+。公司为系泊链龙头，同时具