国投证券：路维光电（688401）-一季报符合预期，国产掩膜版持续替代

路维光电(688401) 事件： 公司发布2024年一季报及2023年年度报告。2024年实现营收1.77亿元，同比增长30.1%，归母净利润0.41亿元，同比增长44.56%；扣非归母净利润0.37亿元，同比增长59.16%。2023年实现营收6.72亿元，同比增长5.06%；归母净利润1.49亿元，同比增长24.23%；扣非归母净利润1.24亿元，同比增长23.23%。 一季度业绩增长明显，盈利能力持续提升： 公司利润率持续提升，一季度毛利率35.58%，同比提升2.63pcts,环比提升0.48pct。23全年毛利率逐季度环比提升，分别为32.95%/34.54%/34.81%/35.10%,主要由于募投项目逐步建设和投产，公司的产能水平和产品结构得到进一步优化。同时费用端持续降本，一季度销售费用率、管理费用率及财务费用率同环比均有所下降，23年财务费用同比降低56.91%,销售费用同比降低11.42%。研发投入力度加大，一季度研发费用同比增长34.45%，研发费用率6.02%，同比增长0.19pct,环比增长0.78pct。 半导体掩膜版制程升级，积极布局国产替代： 根据中商产