财通证券：建材行业策略周报：复工加速，关注需求启动带动基本面改善

核心观点周期：工地加速复工，水泥区域分化价格略涨，玻璃需求未动价格承压。根据百年建筑数据显示，2月14日止，全国施工企业开复工率为76.5%，同比去年(农历正月廿四，下同）提升6.9个百分点；劳务到位率68.2%，同比去年下降2.5个百分点。本周，随着春节效应的消退，下游施工人员加速回程，各地施工企业复工率大幅提升，建材企业发货也出现回暖。具体看，水泥方面，2月中旬，国内水泥市场需求继续缓慢恢复，不同地区企业出货率环比提升10-30个百分点，华东、华中和华南地区企业出货量普遍恢复到4-5成；西南川渝地区可达4-6成，云贵2-4成；京津冀2-3成。价格方面，受益于企业错峰生产执行情况较好，天气好转后，随着下游需求缓慢恢复，库存下降，各地企业为改善盈利状况，积极推动价格恢复性上调。再看玻璃，本周浮法玻璃市场成交缓慢好转，但整体交投仍偏弱，局部区域价格下调，下游需求恢复仍显缓慢，整体补货量环比略有增加，但在手订单增长乏力，补货量受一定限制。受此影响，行业库存进一步增加至7023万重量箱，价格承压略有下滑至0.19%，部分企业也继续选择冷修，周内冷修2条。我们认为随着下游施工复工复产节奏的加速