太平洋证券：华宏科技（002645）-盈利能力持续增强；稀土+废钢的再生资源运营业务持续增长确定性强

华宏科技(002645)事件概述：公司发布2021三季报，实现营收49.01亿元，同比增长116.32%；实现归母净利3.91亿元（扣非3.68亿元），同比增长134.71%（扣非同比增长179.63%）。Q3单季度，公司营收17.44亿元，同比增长62.45%；净利1.34亿元，同比增长47.05%。盈利能力持续增强；再生资源运营持续增长确定性强。报告期，公司净利率小幅提升0.71个百分点至8.12%，ROE(加权)12.37%,报告期公司ROE(加权)12.37%，同比增加5.89个百分点；盈利能力持续提升；资产负债率同比增长3.85个百分点至26.15%，维持在较低水平，流动比率、速动比率分别为2.16、0.97，整体债务风险较低；经现净额2.91亿元，同比增加147.28%，延续改善趋势。在6月份并表江西万弘后，公司稀土回收及再生资源业务持续扩张，是公司业绩大幅增长的主要原因。近期国务院发布的《2030年前碳达峰行动方案》明确，再生资源利用是“碳达峰十大行动”中“工业领域碳达峰行动”的重要举措，公司稀土回收产能扩张潜力大，废钢业务也将持续受益碳减排政策的推进，再生资源运营业务持