首创证券：火星人（300894）-公司简评报告：Q3业绩保持高增长，经营表现符合预期

火星人(300894)事件：公司发布2021年三季报，2021年前三季度实现营业收入15.98亿元，同比+59.02%；实现归母净利润2.73亿元，同比+75.68%，扣非后归母净利润2.52亿元，同比+72.77%。点评：公司业绩符合预期，集成灶保持高增长。分季度来看，公司2021Q1/Q2/Q3分别实现营收3.49/5.73/6.76亿元，同比分别+179.79%/+47.55%/+37.48%，实现归母净利润0.44/0.95/1.34亿元，同比分别+594.8%/+61.15%/+27.05%。公司整体经营表现符合市场预期。公司坚持线上、线下相结合，并不断拓展KA、工程和整装渠道，全渠道营销同步发力，据奥维云网，前三季度公司集成灶线上、线下销额分别同比+38.02%/+214.01%，未来凭借品牌力市占率有望进一步提升。原材料价格上涨，叠加收入准则变动影响致毛利率短期承压。2021年前三季度公司毛利率同比-2.97pct至47.52%，净利率同比+1.6pct至17.08%。其中单Q3毛利率同比-7.81pct至44.36%，净利率同比-1.70pct至19.77%。毛利率下滑