首创证券：格力电器（000651）-公司简评报告：Q3收入业绩同比下滑，盈利能力基本稳定

格力电器(000651)事件：公司发布2021年三季报，2021年前三季度实现营业收入1381.35亿元，同比+9.73%；实现归母净利润156.45亿元，同比+14.21%，扣非后归母净利润147.62亿元，同比+17.33%。点评：空调市场整体承压，公司Q3单季收入增速放缓。分季度来看，公司2021Q1/Q2/Q3分别实现营收335.17/584.94/475.38亿元，同比+62.73%/+17.83%/-16.5%，实现归母净利润34.43/60.14/61.88亿元，同比+120.98%/+25.18%/-15.66%，公司Q3单季收入业绩同比下滑主要系去年同期基数较大叠加三季度空调行业整体需求恢复偏弱所致。据产业在线，今年1-9月我国空调内销量、出口量分别同比+7.75%/+12.73%，其中2021Q3单季度空调行业内销量、出口量在去年同期高基数与今年疫情、海运压力等影响下分别同比仅+0.63%/+4.62%。控费效果显著，单Q3公司净利率水平提升。2021年前三季度公司毛利率同比+0.77pct至24.13%，净利率同比+0.4pct至11.36%，其中单Q3毛利率同比