首创证券：欧派家居（603833）-公司简评报告：全品类全渠道发力，经营表现超出预期

欧派家居(603833)核心观点事件：公司发布2021年三季报，报告期内实现营收144.02亿元，同比+47.99%（较2019年同期+51.04%）；实现归母净利润21.13亿元，同比+45.73%（较2019年同期+53.35%）；实现扣非后归母净利润20.14亿元，同比+45.17%（较2019年同期+55.97%）；实现基本每股收益3.48元。点评：高基数情况下依然延续涨势，经营表现超预期。面对去年疫情影响下三季度高基数，公司今年Q3实现营收62.02亿元，同比+30.12%；实现归母净利润11.01亿元，同比+14.57%，实现扣非归母净利润10.68亿元，同比+13.12%，经营表现超出市场预期。分产品看，前三季度公司厨柜/衣柜/卫浴/木门分别实现营收53.95/57.36/6.93/8.37亿元，经测算Q3单季分别贡献收入21.90/26.31/2.81/3.81亿元，分别同比+12.72%/+35.43%/+13.56%/+51.71%。其中衣柜品类持续高增，收入占比已超过厨柜业务，成为公司最主要的收入来源。毛利率维持稳定，Q3单季净利率环比进一步提升。受原料价格上涨等