首创证券：北新建材（000786）-2021年三季报点评：原材料大幅提价，业绩阶段性承压

北新建材(000786)核心观点公司发布2021年三季报。2021年前三季度，公司实现营收159.23亿元（同比+31.46%）；归母净利润27.23亿元（+35.72%）；扣非归母净利润26.66亿元（+35.45%）。2021年第三季度，公司实现营收57.98亿元（同比+12.18%）；归母净利润8.86亿元（-19.71%）；扣非归母净利润8.79亿元（-19.04%）。营收稳健增长，原材料提价背景下利润承压。公司Q3营收仍然保持了12.18%稳健增长，但在地产行业下行及原材料（包括煤炭、钢材、沥青、乳液等）成本涨价背景下公司归母净利润出现近20%的下滑。石膏板业务，公司Q3石膏板销量约7亿平米，同比增加14%，价格方面来看，龙牌价格同比持平，泰山价格同比略有增长，但Q3下游需求较差，公司针对市场调整策略，石膏板Q3均价环比下降，且低价石膏板占比有所增加。龙骨业务，公司Q3龙骨销量9.5万吨，同比持平，价格同比略有增长，但受原材料提价影响毛利率有所下降。防水业务，营收同比持平，毛利率环比持平，同比有所下降。防水业务整合加快。9月24日，公司公告全资子公司北新防水拟以0.77亿元收