开源证券：农林牧渔行业周报：猪价下行或带来降重出货，宠物食品618销售高增

周观察：猪价下行或带来降重出货，宠物食品618销售高增 生猪：猪价下行或带来降重出货，猪周期反转大势不变边际改善。据涌益咨询，截至2024年6月23日，全国生猪销售均价17.58元/公斤（周环比-1.23元/公斤，同比+3.51元/公斤），本周生猪出栏均重维稳于126.29公斤。本周猪价快速下行，需求端，受气温升高及南方地区暴雨洪涝受灾影响，猪肉消费需求偏弱；供给端，前期压栏二育出货，屠宰量抬升，供给短期偏多。展望后市，猪价下行，压栏二育出货及南方雨季非瘟进入高发期，生猪出栏均重短期或持续下行。 据我们测算，7月行业猪肉供给仍高于2022及2023年同期，猪价上行承压但二育滚动入场托底，下行亦有限，预计在17元/公斤以上震荡运行。当前时点，行业降重出货且对下半年猪周期反转高度分歧较大有利于减弱2024H2增重供给后移压力，预计2024年9月后消费旺季猪肉供给大幅收缩，猪价上行有强支撑。我们坚定猪周期反转已至且反转强度被市场低估，降重更有利于反转逻辑边际改善。建议低位布局，静待悲观预期扭转后的股价上行修复。 宠物食品：618期间国货崛起，麦富迪销售及流量表现强劲。（1）分电商平台：618