华安证券：冰轮环境（000811）-利润率持续提升，看好冷链行业长期发展

冰轮环境(000811) 主要观点： 公司发布2024年中报 公司发布2024年中报，2024年上半年公司实现营收33.50亿元（-8.29%），归属上市公司股东净利润3.31亿元（-11.51%），扣非后归属上市公司股东净利2.98亿元（-14.68%），经营活动产生的现金流量净额-2.59亿元。加权平均净资产收益率为6.02%（减少1.20pct）。单季度来看，公司2024年二季度实现营收17.15亿元（-17.86%），归母净利润2.09亿元（-21.73%）。 受需求影响营收承压，但盈利能力持续提升 2024年上半年外部环境变化，国内有效需求不足，导致公司经营面临一定的压力和挑战，营收同比有所下降。但盈利能力方面，2024年H1公司整体毛利率达26.98%，同比去年同期增长2.44pct；公司整体净利率达10.44%，同比去年同期增长0.26pct。分行业来看，公司工业产品销售业务由于细分业务营收占比改善毛利率同比增加0.54pct；分地区来看，国内市场毛利率水平同比增加1.83pct，但受益于公司产品竞争力强以及公司紧抓海外结构性增长机遇，国外市场毛利率水平保持高位，同比增长