天风证券：广联达（002410）-Q3单季度收入提速，全年施工业务有望超预期

广联达(002410)事件：公司前三季度实现收入35.56亿，同比增长39.74%，归母净利润实现4.75亿，同比增长106.89%，扣非后归母净利润为45.45，同比增长118.76%。Q3单季度收入超预期，21年激励目标有望超额实现Q3单季实现14.06亿，同比增速45.66%，较Q2明显提速，收入增速超预期。我们认为业绩超预期主要原因是数字造价业务全面进入云转型，收入稳健快速增长，工程信息等增值服务业务增长明显；数字施工业务前期合同进入交付期，收入逐步确认，交付进展顺利。Q1-Q3公司净利率同比提升了4.19个百分点，毛利率同比降低了2.68个百分点，销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率同比分别降低了2.48%/1.76%/2.1%/1.36%，经营效率显著提升，我们认为公司加速数字化转型，完善从战略到执行的全面预算管理体系，严控费用，持续提升人均效能，也对业绩增长产生积极影响。公司近期股权激励计划21年净利润目标为6.5亿，同比增长96.97%，我们认为根据目前前三季度净利润同比增速，公司有望超额实现21年激励利润解锁目标。全年施工业务有望超预期，设计新产品发布完善一