西南证券：阳光电源（300274）-2024年半年报点评：盈利能力稳健，海外市场可期

阳光电源(300274) 投资要点 业绩总结：公司发布2024年半年度报告。2024H1公司实现营收310.2亿元，同比+8.4%；归母净利润49.6亿元，同比+13.9%；扣非净利润48.8亿元，同比+14.0%。其中24Q2公司实现营收184.1亿元，环比+45.9%；归母净利润28.6亿元，环比+36.6%；扣非净利润28.0亿元，环比+34.4%。二季度公司计提资产减值损失+信用减值损失3.1亿元。 光伏逆变器增长与盈利稳定，微逆等新产品推出。24H1公司光伏逆变器及电力电子转换设备营收130.9亿元，同比增长12.6%，逆变器出货随全球光伏装机增长而保持稳定增长；毛利率37.6%，同比提升1.7pp。随着巴基斯坦、越南、沙特、乌克兰等新兴市场爆发，公司持续加强海外市场开拓，目前已在海外建设了超20家分支机构，全球五大服务区域，超490家服务网点和数百家重要的渠道合作伙伴，产品已批量销往全球170多个国家和地区。报告期内公司推出首个微逆系列产品，以及新一代工商业大功率组串逆变器，应用场景进一步拓宽。 储能盈利维持高位，海外订单持续放量。24H1公司储能系统业务营收78.2亿元，