首创证券：杭氧股份（002430）-公司简评报告：三季度业绩符合预期，营收与盈利稳健增长

杭氧股份(002430)核心观点杭氧股份发布三季报，2021年前三季度营业收入89.62亿元，同比+24.03%；归属于上市公司股东的净利润10.47亿元，同比+62.08%；归属于上市公司股东的扣非净利润10.15亿元，同比+66.17%。基本每股收益为1.09元，上年同期为0.67元。设备制造与气体业务销售规模进一步扩大：公司前三季度设备制造业务订单饱满，气体业务规模进一步扩大。2021上半年气体业务营收30.75亿元，同比增长25.5%，毛利率达27.4%；设备制造业务营收22.93亿元，同比增长24.5%，毛利率达25.1%。公司空分设备核心技术不断进步，研制的特大型空分设备主要性能达到世界领先水平。依托空分设计制造技术与运行优势，确立了在气体服务领域的品牌优势和核心竞争力，气体产业规模不断扩大，业务模式与下游应用持续丰富。气体项目陆续投产、部分项目折旧期结束，以及零售气体业务的拓展，提升了气体业务利润率水平，2021上半年气体业务毛利率较上年同期增长7.4%。费用管控良好、规模效益显现：公司前三季度期间费用率为9.26%，较上年同期-0.41%，其中销售、管理、研发、财务费用