东方财富证券：吉比特（603444）-2021年三季报点评：Q3业绩稳健增长，积极开拓海外业务

吉比特(603444)【投资要点】2021年10月22日，公司发布三季报。2021年前三季度，公司实现营收34.9亿元，同比上升70.1%；归母净利润同比上升51.7%至12.1亿元；扣非净利润为10亿元，同比上升42.6%。单季度来看，公司Q3实现营收11亿元，同比上升71.5%，环比下降13.5%；单季度归母净利润为3亿元，同比上升24.5%，环比下降43.1%。报告期内，公司净利润快速增长，符合此前业绩预判。老游戏运营稳定，《摩尔庄园》受道具摊销周期影响，收入有望后续逐步释放。受益于公司经典游戏《问道》《问道手游》的稳定运营，以及《一念逍遥》等新上线游戏的持续出色表现，公司报告期内业绩稳健增长。2021年1-9月，《问道手游》和《一念逍遥》在AppStore游戏畅销榜平均排名分别为第20名和第11名。于6月1日上线的手游《摩尔庄园》主要受道具摊销周期及研发分成会计确认规则的影响，报告期内尚未产生财务利润；截至三季度末公司资产负债表中合同负债和其他非流动资产分别为4.93亿和2.34亿元，预计后续将逐步释放。新老游戏推广力度扩大，销售费用率同比增长。报告期内，公司毛利率为82.8%