东方财富证券：通策医疗（600763）-2021年三季报点评：蒲公英医院逐步兑现，低价项目将带动业绩加快增长

通策医疗(600763)多方因素影响Q3单季度增速放缓。2021年前三季度公司实现营收21.36亿元，同比增长44.16%；归母净利润6.20亿元，同比增长55.09%。单独Q3季度来看，公司实现收入8.19亿元，同比+12.44%，环比+19.39%；归母净利润2.69亿元，同比+5.88%，环比+44.62%。Q3单季度同比增速放缓，主要由于2020年疫情就诊滞后积压到2020Q3单季度基数较高；集采政策导致种植消费者择期观望；蒲公英分院等新医院开业成本投入增加对利润端造成一定影响。分院业务增长持续快于总院。按区域总分院来看，报告期内杭口区域总院收入5.73亿元，同比+32.70%；区域分院收入12.55亿元，同比+46.75%。杭口区域总院门诊量53.91万人次，同比+23.76%；区域分院129.68万人次，同比+43.53%。分区域看，报告期内浙江省内医疗服务收入18.28亿元，同比+42.03%；浙江省外1.94亿元，同比+37.72%。浙江省内门诊人次183.59万人次，同比+37.10%；浙江省外门诊27.74万人次，同比+31.91%。各业务板块保持高速增长态势。分业