天风证券：拓邦股份（002139）-短期供应链因素，不改中长期成长趋势

拓邦股份(002139)事件：公司发布2021年三季报业绩预告，2021年前三季度预计实现归母净利润5.44-5.80亿元，同比增长50%-60%；扣非净利润3.95-4.51亿元，同比增长40%-60%。Q3单季度归母净利润1.39-1.54亿元，同比下降0%-10%；扣非净利润1.04-1.34亿元，同比下降10%-30%。我们点评如下：三季度收入继续保持增长，受原材料短缺、涨价以及海外疫情影响，短期供应链因素对利润带来一定影响。从三季度情况看，1）收入端保持持续增长，智能化社会带动智能控制器需求保持高景气度；2）但受原材料短缺、涨价以及海外疫情影响，对公司利润率带来一定影响；3）展望四季度公司收入有望持续成长，供应链改善以及下游价格传导成效有望显现，利润率有望回升。长期看，智能社会万物互联时代，智能控制器行业需求持续旺盛，公司作为行业龙头，享受全球份额向国内集中、国内份额向龙头集中的发展机遇。智能控制器作为智能化终端的核心组件，随着智能化社会万物互联的发展，行业整体规模保持持续快速成长。从产业结构来看，随着中国电子制造产业集群的发展以及工程师红利不断体现，推动智能控制器行业全球份