天风证券：全球AI周报：腾讯财报超预期，AI已成为业务增长的核心驱动力量

摘要 财报AI进展 腾讯：AI迭代赋能，营收及利润双增长。腾讯FY25Q2的营业收入为1845亿元，同比增长14.5%，超彭博一致预期（1789亿元）；毛利润为1050亿元，同比增长22.3%，超彭博一致预期（988亿元）；每股收益为6.8元，超彭博一致预期（6.6元）。腾讯混元持续迭代，混元3D模型已成为HuggingFace排名最高的3D生成模型，应用于游戏、3D打印、设计等行业；腾讯元宝加大推广力度，已实现了良好的用户增长。本季度资本支出为179亿元，同比增长149%，是由于公司增加了对GPU和服务器的投资，从而增强AI相关能力。 Coreweave：上调全年营收指引，持续扩大供给能力。CoreweaveFY25Q2营收达12.1亿美元，同比增长207%，超彭博一致预期（10.8亿美元）；剩余履约义务达301亿美元，同比增长86%，超彭博一致预期（149亿美元）；调整后净亏损为1.31亿美元，超彭博一致预期（0.96亿美元）。由于持续强劲的客户需求，公司扩大产能，并将全年营收指引中值上调2.5亿美元，2025年收入预计在51.5亿美元至53.5亿美元之间，资本支出在200亿美元至